隨著今年接近尾聲，華爾街將(LLY.US)列為大型製藥公司中表現最好的公司之一，而在利潤豐厚的減肥藥市場上，其最接近的競爭對手(NVO.US)則因前景黯淡而表現落後。

禮來公司的股價今年繼續飆升，年初至今上漲了約34%，而標準普爾500指數上漲了約25%，而諾和諾德則下跌了約16%。事實上，這家總部位於印第安納州的製藥商是今年為數不多的幾家實現創紀錄增長的大型製藥公司之一。

禮來公司憑借其流行的肥胖症療法替西帕肽(tirzepatide，品牌名為治療糖尿病的Mounjaro及治療減肥症的Zepbound)，在肥胖治療領域迅速崛起，而與此同時，諾和諾德的下一代肥胖候選藥物CagriSema的年終試驗結果則導致了其股價下滑。

美國FDA於去年年底批準替西帕肽用於減肥，這種雙GIP/GLP-1受體激動劑在2024年前9個月的淨銷售額為110億美元，與2023年的30億美元的淨銷售額相比改善顯著。

諾和諾和的競爭產品司美格魯肽(semaglutide)以治療糖尿病的Ozempic和減肥的Wegovy的形式銷售，與此同時，該產品同期銷售額增加了1248億丹麥克朗(174億美元)，同比增長了43%。

盡管禮來在10月發布的第三季度財報令人失望，但目前也已從上月低點上漲了約32%。此前一周，諾和諾德公布了CagriSema的三期數據，引發了華爾街對其在減肥藥市場前景的質疑。

諾和諾德的數據並沒有達到華爾街的預期，而禮來的新一代減肥療法瑞他魯肽(retatrutide)卻搶占了風頭。瑞他魯肽是針對GLP/GIP和胰高血糖素受體設計的，可以產生更有效的減肥效果。

Seeking Alpha撰稿人JR Research評價道：“CagriSema的研究給諾和諾德帶來了另一個不合時宜的挫折，投資者對禮來新一代瑞他魯肽產品達到的高性能標準給予了更高的可信度。”

分析師指出，CagriSema在68周內減輕約23%的體重，相比之下，瑞他魯肽在中期試驗中能使患者在48周內減輕約24%的體重。

盡管諾和諾德近期挫折重重，但JR Research重申了對該公司的“買入”評級，並認為其市場領導地位短期內不會受到挑戰。該分析師補充稱：“諾和諾德有幾個機會擴大其減肥藥適應症，並有可能進一步擴大其TAM。”